«Sardoba tekstil» 27 foizli obligatsiya bilan kapital bozoriga chiqdi
To‘qimachilik sohasidagi ishlab chiqaruvchi ilk bor obligatsiya chiqardi: 27 foiz daromad, yopiq obuna va cheklangan likvidlik investor oldiga yangi savollar qo‘ymoqda.
To‘qimachilik sohasida faoliyat yurituvchi «Sardoba tekstil» MCHJ ilk bor kapital bozoriga chiqdi. Kompaniyaning birinchi korporativ obligatsiyalar chiqarilishi Qimmatli qog‘ozlar markaziy depozitariysi tomonidan rasman ro‘yxatdan o‘tkazildi. Bu emissiya «Sardoba tekstil» uchun bozordagi debyut hisoblanadi.
Chiqarilish shartlariga ko‘ra, obligatsiyalarning umumiy hajmi 7,0 mlrd so‘mni tashkil etadi. Nominal qiymati 5 mln so‘m bo‘lgan jami 1400 dona qimmatli qog‘oz emissiya qilingan. Muomala muddati 1095 kun, ya’ni 3 yil etib belgilangan.
Yillik daromadlilik darajasi 27 foiz qilib belgilangan bo‘lib, kupon to‘lovlari har 91–94 kunda, ya’ni choraklik sikl asosida amalga oshiriladi. Qog‘ozlar yopiq obuna orqali joylashtirilishi ko‘zda tutilgan.
Investor nazari
27 foizlik kupon stavkasi tashqi tomondan jozibali ko‘rinadi. Biroq professional investor uchun asosiy mezon faqat daromad darajasi emas, balki emitentning pul oqimlari, qarz majburiyatlari va to‘lov intizomi hisoblanadi.
Yopiq obuna shakli tanlangani ushbu obligatsiyalar barcha bozor ishtirokchilari uchun erkin xarid qilinishi shart emasligini anglatadi. Bu esa keyinchalik qimmatli qog‘ozni tez sotib chiqish imkoniyati cheklangan bo‘lishi mumkinligini, ya’ni likvidlik riski mavjudligini ko‘rsatadi.
Shu sabab bunday emissiyalarda investorlar, odatda, kompaniyaning moliyaviy hisobotlari, tushum barqarorligi va qarz yuklamasiga alohida e’tibor qaratadi.
Bozor uchun signal
«Sardoba tekstil»ning obligatsiya chiqarishi real sektor korxonalari orasida kapital bozoriga qiziqish ortib borayotganini ko‘rsatadi. Bu esa bank kreditlariga muqobil moliyalashtirish instrumentlari asta-sekin kengayib borayotganidan dalolat beradi.
Markaziy depozitariy orqali hisob-kitoblar va investor egalik huquqining rasmiylashtirilishi bozor infratuzilmasining standart qoidalar asosida ishlayotganini anglatadi. Endi ushbu instrumentning bozordagi haqiqiy bahosi kupon to‘lovlarining barqarorligi va amaldagi savdo faolligi orqali namoyon bo‘ladi.
G.Bozorova tayyorladi
